Группа РТМ, специализирующаяся на строительстве торгово-развлекательных комплексов в регионах, планирует заняться всеохватывающим освоением городов Рф. Девелоперы хотят строить жилые кварталы
Год строительных IPO
14 сентября 2013
В текущем году на открытый рынок вышли четыре русские девелоперские компании. Их шествие началось в мае с AFI Development, разместившейся по беспримерно высочайшей стоимости, и закончилось в декабре отменой IPO "Аксиомы", которая ранее два раза снижала ценовую планку. Аналитики и участники рынка ждут, что последующий год будет беднее на IPO девелоперов. Массовый выход строй компаний на биржу повысил требования инвесторов к качеству эмитентов.
При помощи первичного размещения русские компании сектора недвижимости в 2007 году завлекли 3,868 миллиардов долл. Не считая того, в итоге SPO компания RGI получила 251 млн долл., а ОПИН — 591 млн долл. При всем этом объем средств, завлеченных в процессе IPO девелоперами, в этом году оказался вчетверо больше, чем прошедшем: в 2006 году состоялись три IPO на общую сумму 906 млн долл. Кроме размещений русских компаний год ознаменовался выходом на биржу австрийской Strabag, которая на 25% плюс одна акция принадлежит компании Rasperia Олега Дерипаски. Во время IPO Strabag завлекла 1,325 миллиардов евро, ее капитализация составила 5,36 миллиардов евро.
Как отмечает аналитик "Тройки Диалог" Миша Терентьев, инвесторам были предложены акции различных по формату компаний рынка недвижимости: от незапятнанного девелопера как AFI Development до ЛСР, в активах которой существенную долю занимают фабрики стройматериалов. Открыла сезон размещений AFI Development Льва Леваева и Александра Халдея. Из-за высочайшего спроса на бумаги компания намедни закрытия книжки заявок повысила коридор и разместилась по верхней его границе. Но сразу после размещения акции начали падать в стоимости, и понижение цены бумаг в августе составило более 40% (малая отметка — 7,4 долл. за бумагу при стоимости размещения 14 долл.). Аналитики разъясняли такие ценовые колебания тем, что компанию переоценили во время IPO.
Ситуация с AFI отразилась на всех следующих размещениях, считают аналитики. "Инвесторы стали осторожнее и уже не готовы переплачивать за акции девелоперов", — гласит г-н Терентьев. Сначала июня ГК "ПИК" разместилась по нижней границе ценового спектра, но после чего акции пошли в рост, который длится до сего времени. По капитализации ПИК стал наикрупнейшей общественной девелоперской компанией в Европе. В ноябре состоялось IPO питерской ЛСР, которая разместилась по середине спектра. А вот игрокам второго и третьего эшелона подфартило меньше.
Компания РТМ, подконтрольная холдингу "Марта", при размещении не смогла достигнуть даже нижней планки ценового коридора. Но на данный момент компания торгуется выше цены размещения. "Далековато не все акции разместившихся компаний потом выросли в стоимости, что гласит об определенной насыщенности рынка рисками этого сектора. Можно представить, что лимиты многих больших интернациональных инвесторов на акции девелоперов уже исчерпаны и необходимо время, чтоб предел опять появился", — разъясняет управляющий инвестиционно-банковского департамента МДМ-банка Никита Ряузов.
В декабре петербургская компания "Аксиома" совсем не смогла поместиться, невзирая на понижение ценового коридора практически в два раза. Управление компании в процессе наполнения книжки заявок приняло решение отменить IPO или перенести его на более поздний срок. "Из-за того что на рынке появилось много игроков сектора недвижимости, инвесторы стали разборчивее и предъявляют более жесткие требования к компаниям, а именно к соотношению в ранце готовых проектов и строящихся, также к уровню менеджмента и прозрачности ведения бизнеса. Это проявили последние действия на рынке, и это нужно учесть компаниям, которые планируют выйти на биржу в ближнем будущем", — отмечает управляющий сектора недвижимости Deutche Bank Виктор Макшанцев.
Специалисты рынка напоминают, что на акции русских девелоперов не может не оказывать влияние и продолжающийся на мировом рынке кризис ликвидности, в критериях которого инвесторы без охоты делают рискованные вложения. В данной ситуации в первом полугодии навряд ли кто-то из девелоперов рискнет располагаться, считают собеседники РБК daily. Напомним, в наиблежайшие год-два задумываются о выходе на открытый рынок компания "Снегири" (ранее группа "СТ"), MLP Development. О способности IPO ранее также заявляла Mirax Group. Попытку выйти на биржу может повторить и "Аксиома". Более отдаленные планы на биржу строят "Дон-Строй", Russian Land и СУ-155.
ОЛЬГА СИЧКАРЬ,НАТАЛЬЯ КОПЕЙЧЕНКО
При помощи первичного размещения русские компании сектора недвижимости в 2007 году завлекли 3,868 миллиардов долл. Не считая того, в итоге SPO компания RGI получила 251 млн долл., а ОПИН — 591 млн долл. При всем этом объем средств, завлеченных в процессе IPO девелоперами, в этом году оказался вчетверо больше, чем прошедшем: в 2006 году состоялись три IPO на общую сумму 906 млн долл. Кроме размещений русских компаний год ознаменовался выходом на биржу австрийской Strabag, которая на 25% плюс одна акция принадлежит компании Rasperia Олега Дерипаски. Во время IPO Strabag завлекла 1,325 миллиардов евро, ее капитализация составила 5,36 миллиардов евро.
Как отмечает аналитик "Тройки Диалог" Миша Терентьев, инвесторам были предложены акции различных по формату компаний рынка недвижимости: от незапятнанного девелопера как AFI Development до ЛСР, в активах которой существенную долю занимают фабрики стройматериалов. Открыла сезон размещений AFI Development Льва Леваева и Александра Халдея. Из-за высочайшего спроса на бумаги компания намедни закрытия книжки заявок повысила коридор и разместилась по верхней его границе. Но сразу после размещения акции начали падать в стоимости, и понижение цены бумаг в августе составило более 40% (малая отметка — 7,4 долл. за бумагу при стоимости размещения 14 долл.). Аналитики разъясняли такие ценовые колебания тем, что компанию переоценили во время IPO.
Ситуация с AFI отразилась на всех следующих размещениях, считают аналитики. "Инвесторы стали осторожнее и уже не готовы переплачивать за акции девелоперов", — гласит г-н Терентьев. Сначала июня ГК "ПИК" разместилась по нижней границе ценового спектра, но после чего акции пошли в рост, который длится до сего времени. По капитализации ПИК стал наикрупнейшей общественной девелоперской компанией в Европе. В ноябре состоялось IPO питерской ЛСР, которая разместилась по середине спектра. А вот игрокам второго и третьего эшелона подфартило меньше.
Компания РТМ, подконтрольная холдингу "Марта", при размещении не смогла достигнуть даже нижней планки ценового коридора. Но на данный момент компания торгуется выше цены размещения. "Далековато не все акции разместившихся компаний потом выросли в стоимости, что гласит об определенной насыщенности рынка рисками этого сектора. Можно представить, что лимиты многих больших интернациональных инвесторов на акции девелоперов уже исчерпаны и необходимо время, чтоб предел опять появился", — разъясняет управляющий инвестиционно-банковского департамента МДМ-банка Никита Ряузов.
В декабре петербургская компания "Аксиома" совсем не смогла поместиться, невзирая на понижение ценового коридора практически в два раза. Управление компании в процессе наполнения книжки заявок приняло решение отменить IPO или перенести его на более поздний срок. "Из-за того что на рынке появилось много игроков сектора недвижимости, инвесторы стали разборчивее и предъявляют более жесткие требования к компаниям, а именно к соотношению в ранце готовых проектов и строящихся, также к уровню менеджмента и прозрачности ведения бизнеса. Это проявили последние действия на рынке, и это нужно учесть компаниям, которые планируют выйти на биржу в ближнем будущем", — отмечает управляющий сектора недвижимости Deutche Bank Виктор Макшанцев.
Специалисты рынка напоминают, что на акции русских девелоперов не может не оказывать влияние и продолжающийся на мировом рынке кризис ликвидности, в критериях которого инвесторы без охоты делают рискованные вложения. В данной ситуации в первом полугодии навряд ли кто-то из девелоперов рискнет располагаться, считают собеседники РБК daily. Напомним, в наиблежайшие год-два задумываются о выходе на открытый рынок компания "Снегири" (ранее группа "СТ"), MLP Development. О способности IPO ранее также заявляла Mirax Group. Попытку выйти на биржу может повторить и "Аксиома". Более отдаленные планы на биржу строят "Дон-Строй", Russian Land и СУ-155.
ОЛЬГА СИЧКАРЬ,НАТАЛЬЯ КОПЕЙЧЕНКО