Может быть, в предстоящем, как предсказывает Анатолий Валетов, директор по маркетингу компании Rosinka International Group, рынок все таки будет «отталкиваться от бюджета покупателей». «На нынешний
Прогноз на негатив
08 октября 2013
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings изменило прогноз по длительным рейтингам девелоперской компании "Система-Галс" до уровня "нехороший". Это разъясняется понижением уровня ликвидности "Системы-Галс" и негативной ситуацией на русском рынке недвижимости в целом. Денежные аналитики предупреждают: трудности с рефинансированием проектов уже ощутили все столичные девелоперы, и ситуация на рынке вероятнее всего будет только усугубляться.
Малый припас наличных средств и маленький объем неиспользованных кредитных линий "Системы-Галс" вызвали обеспокоенность аналитиков Fitch Ratings, что в итоге может вызвать понижение длительного рейтинга компании. Согласно пресс-релизу рейтингового агентства, показатель ликвидности "Системы-Галс" (отношение припаса денег компании к ее долговой нагрузке и неотклонимым инвестициям) на данный момент находится на уровне 0,3 против ожидаемого 1,1.
"Показатель ликвидности ниже единицы показывает на значимый риск ликвидности, потому что подразумевает, что внутренние источники ликвидности компании являются недостающими для выполнения короткосрочных обязанностей", — поясняется в сообщении Fitch Ratings. По своим оценкам "Системы-Галс", суммарный объем задолженности компании составляет около 1 миллиардов долл.
Агентство Fitch уже не впервой понижает рейтинг столичных девелоперов. В марте этого года компании "Миракс Групп" был выставлен длительный рейтинг на уровне B (спекулятивный) с пометкой "нехороший". Это решение также разъяснялось резко приросшей короткосрочной задолженностью девелопера, но в самой компании падение рейтинга растолковали переводом активов в новейшую структуру — Mirax Group Holding BV, которую еще не успели оценить рейтинговые агентства.
В Fitch ждут, что столичный рынок недвижимости может подвергнуться неожиданным отрицательным изменениям, невзирая на высочайшие темпы его роста. Это сделает труднее девелоперам путь к деньгам, в том числе к банковским кредитам: денежные университеты будут с наименьшей готовностью предоставлять финансирование игрокам рынка недвижимости. При всем этом до ближайшего времени вербование банковского финансирования оставалось главным источником денег для реализации девелоперских проектов.
Аналитики фондового рынка отмечают, что последствия мирового денежного кризиса и удорожание средств уже ощутили все игроки столичного рынка недвижимости. В свою очередь нехороший прогноз Fitch хотя и некординально, но способен ухудшить положение вещей. "В сложившейся ситуации многие маленькие девелоперы будут обязаны уйти с рынка, продав проекты западным инвестфондам, которые готовы выйти на русский рынок", — гласит аналитик ИК "Ренессанс Капитал" Алексей Языков. Но, припоминает он, "Система-Галс" имеет крепкую поддержку в лице материнской компании и может использовать другие источники вербования валютных ресурсов, к примеру продавать толики в проектах.
"Чуть раньше "Система-Галс" объявила о продаже объекта на Рочдельской, 22, но сумма сделки так и не была озвучена", — припоминает аналитик сектора недвижимости вкладывательного департамента Собинбанка Вадим Горбунов. В то же время аналитик UBS Лена Роговина замечает, что прямого воздействия на цены торгуемых акций "Системы-Галс" прогнозы Fitch не окажут: "Но схожая оценка не добавит оптимизма инвесторам девелоперских компаний".
Компания "Система-Галс" работает на рынке недвижимости Рф и СНГ с 1994 года. За этот период времени завершено более 30 девелоперских проектов (порядка 300 тыс. кв. м). В ноябре 2006 года компания провела IPO на LSE, выручив 432 млн долл. В свободном воззвании находится 18% акций, 71,1% принадлежит АФК "Система". Общая цена ранца проектов на начало 2008 года — 4,6 миллиардов долл., из их толика "Системы-Галс" — 3,5 миллиардов долл.
Лена ПРОГОНОВА
Малый припас наличных средств и маленький объем неиспользованных кредитных линий "Системы-Галс" вызвали обеспокоенность аналитиков Fitch Ratings, что в итоге может вызвать понижение длительного рейтинга компании. Согласно пресс-релизу рейтингового агентства, показатель ликвидности "Системы-Галс" (отношение припаса денег компании к ее долговой нагрузке и неотклонимым инвестициям) на данный момент находится на уровне 0,3 против ожидаемого 1,1.
"Показатель ликвидности ниже единицы показывает на значимый риск ликвидности, потому что подразумевает, что внутренние источники ликвидности компании являются недостающими для выполнения короткосрочных обязанностей", — поясняется в сообщении Fitch Ratings. По своим оценкам "Системы-Галс", суммарный объем задолженности компании составляет около 1 миллиардов долл.
Агентство Fitch уже не впервой понижает рейтинг столичных девелоперов. В марте этого года компании "Миракс Групп" был выставлен длительный рейтинг на уровне B (спекулятивный) с пометкой "нехороший". Это решение также разъяснялось резко приросшей короткосрочной задолженностью девелопера, но в самой компании падение рейтинга растолковали переводом активов в новейшую структуру — Mirax Group Holding BV, которую еще не успели оценить рейтинговые агентства.
В Fitch ждут, что столичный рынок недвижимости может подвергнуться неожиданным отрицательным изменениям, невзирая на высочайшие темпы его роста. Это сделает труднее девелоперам путь к деньгам, в том числе к банковским кредитам: денежные университеты будут с наименьшей готовностью предоставлять финансирование игрокам рынка недвижимости. При всем этом до ближайшего времени вербование банковского финансирования оставалось главным источником денег для реализации девелоперских проектов.
Аналитики фондового рынка отмечают, что последствия мирового денежного кризиса и удорожание средств уже ощутили все игроки столичного рынка недвижимости. В свою очередь нехороший прогноз Fitch хотя и некординально, но способен ухудшить положение вещей. "В сложившейся ситуации многие маленькие девелоперы будут обязаны уйти с рынка, продав проекты западным инвестфондам, которые готовы выйти на русский рынок", — гласит аналитик ИК "Ренессанс Капитал" Алексей Языков. Но, припоминает он, "Система-Галс" имеет крепкую поддержку в лице материнской компании и может использовать другие источники вербования валютных ресурсов, к примеру продавать толики в проектах.
"Чуть раньше "Система-Галс" объявила о продаже объекта на Рочдельской, 22, но сумма сделки так и не была озвучена", — припоминает аналитик сектора недвижимости вкладывательного департамента Собинбанка Вадим Горбунов. В то же время аналитик UBS Лена Роговина замечает, что прямого воздействия на цены торгуемых акций "Системы-Галс" прогнозы Fitch не окажут: "Но схожая оценка не добавит оптимизма инвесторам девелоперских компаний".
Компания "Система-Галс" работает на рынке недвижимости Рф и СНГ с 1994 года. За этот период времени завершено более 30 девелоперских проектов (порядка 300 тыс. кв. м). В ноябре 2006 года компания провела IPO на LSE, выручив 432 млн долл. В свободном воззвании находится 18% акций, 71,1% принадлежит АФК "Система". Общая цена ранца проектов на начало 2008 года — 4,6 миллиардов долл., из их толика "Системы-Галс" — 3,5 миллиардов долл.
Лена ПРОГОНОВА